Governança
QA e integridade do modelo
Verificações executadas pelo QA Engine em Python sobre os mesmos números publicados no Excel e nesta plataforma. Qualquer divergência entre as três camadas é tratada como erro crítico.
Testes aprovados
19/20
Atenções
1
Falhas
0
Veredito de integridade
APROVADO
Covenants: ATENÇÃO
Integridade contábil e estrutural
| Verificação | Status | Evidência |
|---|---|---|
| Balanço fecha (Ativo = Passivo + PL) | APROVADO | Maior descasamento: R$ 0.00 em 13 períodos |
| DFC fecha (CFO+CFI+CFF) | APROVADO | Maior desvio: R$ 0.00 |
| Caixa reconcilia (final t-1 = inicial t) | APROVADO | Maior desvio: R$ 0.00 |
| Fontes = Aplicações | APROVADO | Fontes R$ 131,330,740 vs Aplicações R$ 131,330,740 |
| Funding cobre 100% do CAPEX Oficial | APROVADO | Cobertura de 1.02x sobre R$ 128,178,861 |
| Caixa nunca negativo | APROVADO | Menor saldo: R$ 0 |
| Dívida amortiza integralmente na vida do ativo | APROVADO | Saldo na saída: R$ 13,329,874 (42% do principal) |
| Juros capitalizados apenas durante a obra | APROVADO | Total capitalizado: R$ 5,278,931 |
| Depreciação não excede a base depreciável | APROVADO | Acumulada R$ 74,590,564 de R$ 128,838,463 |
Consistência financeira
| Verificação | Status | Evidência |
|---|---|---|
| EBITDA → EBIT → LL reconciliados | APROVADO | NOI − Depreciação = EBIT em todos os períodos |
| Reserva de FF&E provisionada (3,0% da receita) | APROVADO | Reserva calculada sobre a receita total em todos os anos operacionais |
| Capital de giro consistente (AR 22d / Estoque 12d / AP 32d) | APROVADO | NWC positivo em toda a operação |
| Prejuízo fiscal respeita a trava de 30% | APROVADO | Compensação limitada a 30% do lucro real em todos os anos |
| WACC consistente com CAPM | APROVADO | WACC de 13.15% (Ke 14.93%, Kd líq. 7.80%) |
| Valor terminal reconciliado entre metodologias | APROVADO | Dispersão de 4.3% entre Exit Cap e Múltiplo de NOI |
Disciplina de capital
| Verificação | Status | Evidência |
|---|---|---|
| Nenhuma referência ao orçamento preliminar | APROVADO | Todas as projeções derivam exclusivamente do CAPEX Oficial v4.0 |
| CAPEX aderente aos benchmarks de mercado | APROVADO | Todos os 11 indicadores dentro da faixa de mercado |
Covenants e financiabilidade
| Verificação | Status | Evidência |
|---|---|---|
| DSCR mínimo ≥ 1,30x (covenant) | APROVADO | DSCR mínimo de 1.36x (covenant 1,30x) |
| ICR mínimo ≥ 1,50x | APROVADO | ICR mínimo de 2.20x |
| TIR do projeto acima do WACC | ATENÇÃO | TIR de 11.26% vs WACC de 13.15% — spread de -189 bps |
Paridade entre camadas
Excel, JSON e Web App derivam da mesma execução do motor.
| Motor de cálculo | python-financial-engine/5.0 (Revisão operacional) |
| Data de início do modelo | 2026-01-01 |
| Períodos projetados | 13 |
| Horizonte operacional | 10 anos |
| Moeda base / secundária | BRL / USD |
| Cálculos recriados no front-end | Nenhum — apenas leitura e conversão cambial |