Equity
Fluxo de caixa do equity
TIR do equity
11,3%
MOIC
2,81x
Equity aportado
R$ 99.3 mi
Distribuições totais
R$ 279.2 mi
DPI 2,81x
Fluxo do equity e waterfall
| C1 | C2 | C3 | Y1 | Y2 | Y3 | Y4 | Y5 | Y6 | Y7 | Y8 | Y9 | Y10 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Fluxo do equity (líquido) | (R$ 22.574.436) | (R$ 34.379.206) | (R$ 42.332.382) | R$ 3.777.346 | R$ 2.532.151 | R$ 4.124.487 | R$ 6.090.472 | R$ 8.309.693 | R$ 9.171.912 | R$ 9.919.073 | R$ 9.992.217 | R$ 10.576.440 | R$ 214.673.079 |
| Distribuições ao LP | R$ 0 | R$ 0 | R$ 0 | R$ 3.777.346 | R$ 2.532.151 | R$ 4.124.487 | R$ 6.090.472 | R$ 8.309.693 | R$ 9.171.912 | R$ 9.919.073 | R$ 9.992.217 | R$ 10.576.440 | R$ 214.673.079 |
| Promote do GP | R$ 0 | R$ 0 | R$ 0 | R$ 0 | R$ 0 | R$ 0 | R$ 0 | R$ 0 | R$ 0 | R$ 0 | R$ 0 | R$ 0 | R$ 0 |
| Cash-on-cash | 0,0% | 0,0% | 0,0% | 3,8% | 2,6% | 4,2% | 6,1% | 8,4% | 9,2% | 10,0% | 10,1% | 10,7% | 11,4% |
Indicadores do cotista
| TIR do LP | 11,3% |
| MOIC / TVPI | 2,81x |
| DPI | 2,81x |
| ROE acumulado | 181,2% |
| Payback do equity | 12,2 anos |
| VPL do equity | (R$ 21.731.781) |
| Ocupação de break-even | 51,2% |
Leitura institucional
Por que o retorno do equity fica abaixo do custo de capital.
- A operação gera NOI estabilizado de R$ 15.8 mi, equivalente a um yield on cost de 12,3%.
- O cap rate de saída assumido é 9,0%. O spread de desenvolvimento é praticamente nulo — não há criação de valor na estrutura de CAPEX atual.
- Com LTC de 25%, a alavancagem não amplia o retorno porque o custo da dívida (11,8%) supera o yield on cost — alavancagem negativa.